近日，摩根大通、野村东方国际证券、德意识银行等外资向券商中国记者共享了最新A股不雅点，中国科技行业的投资机遇受到外资的一致看好。

机构调研数据也走漏，外资关于中国科技立异企业的酷好浓厚。Wind数据走漏，二季度以来，外资机构推测调研了432家A股公司，医药生物、电子、机械设备、电力设备等行业的热点公司取得数十家外资扎堆调研。

外资近期密集调研医药生物、电子板块

Wind数据走漏，二季度以来，外资机构推测调研了432家A股公司。其中有24家公司被不少于20家外资调研，外资聚焦的标的主要联接在医药生物、电子、机械设备、电力设备等行业。

具体来看，医药生物行业的龙头公司是外资最为关心的限制之一，联影医疗、百济神州均自二季度以来取得68家外资调研，迈瑞医疗取得47家外资调研，新产业则取得20家外资调研。

电子行业是外资高度关心的另一大行业，澜起科技自二季度以来取得68家外资调研，安克立异、沪电股份均取得超40家外资调研，奥比中光-W、立讯精密、佰维存储、聚辰股份也被不少于20家外资调研。

此外，外资扎堆调研的热点公司还包括电力设备行业的华明装备、盛弘股份、欧陆通；以及机械设备行业的杰瑞股份、埃斯顿、怡合达、鼎泰高科等等。

摩根大通张晓宁：A股流动性开发中，看好绩优成长股及动力板块

近期，摩根大通中国股票策略师张晓宁在收受券商中国记者采访时示意，尽管沪深300指数2026年每股收益（EPS）增速仍靠近一定压力，但材料、通讯就业和金融三个板块的盈利增速预期赓续上修，有望对指数酿成有劲相沿。

预测二季度，张晓宁以为，沪深300指数将受益于中国宏不雅经济的韧性相沿。关于地缘政事的影响，她指出，根据摩根大通宏不雅团队测算，即便油价升至每桶120好意思元，对中国GDP的影响真是不错忽略不计。从流动性主义看，A股换手率在4月初波及3.2%的低点后，已回升至4.5%以上，商场心扉正在开发，投资东说念主大王人以为最差的阶段已历程去。

张晓宁示意，现时A股里面流动性正处于开发区间，应建设有功绩相沿的成长股，同期通过高配动力（尤其是石油）来对冲地缘政事风险，酿成“哑铃型”建设策略。关于港股，张晓宁示意，港股对巨匠流动性更为敏锐，当今她对大盘合座持乐不雅作风。

在行业建设上，张晓宁看好三大场地：AI基础门径（如自主可控的芯片、光模块等）、动力安全（含储能、光伏）以及机器东说念主。她提议可低配电商平台所在的可选耗尽板块行为资金开始，对互联网公司所处的通讯就业板块则给以平配。

关于AI，张晓宁征引国际数据公司（IDC）数据示意，波音体育(bbinSports)中国AI基础门径开销揣测在2025年至2029年间罢了爆发式增长，年复合增长率越过30%。尽管部分AI细分赛说念交游拥堵度较高，但她以为拥堵自己并不虞味着理解，现时估值也尚未达到历史最高水平。针对光伏板块，张晓宁以为“反内卷”策略将利好行业龙头，有助于其进步净利率并加大研发过问。机器东说念主方面，东说念主形机器东说念主因联系明星公司行将上市而取得音讯面催化，工业自动化也有望迎来发力。

耗尽限制方面，张晓宁揣测将延续K型复苏态势。耗尽者信心指数已从客岁低点的87%回升至90%以上，但仍未规复至前期高点。她提议关心与身心健康联系的细分赛说念，如卵白质、畅通、出游等，以及钞票欠债表健康、聚焦核心区域的地产开发商。

野村东方国际证券宋劲：提议投资者把捏科技波澜

野村东方国际证券接洽部高等策略分析师宋劲在收受券商中国记者采访时示意，诚然巨匠仍存在通胀核心抬升和利率水平随之上移的压力，但巨匠商场已在科技板块的带动下走强。在财报季暴露完成后，现时商场的充沛成交量和强心扉惯性有望带动题材宗旨再度成为商场短期焦点。近期国外云厂订单和本钱开开销现进一步上修，新算力基建和token工场的期间旅途意味着更多的对算力硬件（光存电算）的需求，这将进一步带动科技板块的景气度升温。

从中期维度来看，宋劲以为，现时巨匠宏不雅欠缺经济进一步走强的把柄。即使好意思联储新主席上任可能撬动降息预期升温，主要国度央行利率已安适迫临中性利率，宽松预期已安适迫临天花板。若原油现货价钱赓续督察偏高水平，那么巨匠钞票可能将在对滞胀或衰竭的担忧之下进一步压缩风险偏好。此外从资金面角度来看，商场复现趋势性高潮尚需资金协力。这些身分意味着商场的反弹很难一蹴而就，A股趋势性行情有待资金面和基本面预期的共振，因此投资者可在后续摇荡中择机进步组合枢纽性。

宋劲提议，投资者把捏科技波澜，并在随后商场的波动中安适将平衡建设向科技干线歪斜。提议在科技干线中重心关心算力硬件：一是受益AI需求扩张但仍受制于产能的存储；二是光通讯及配套算力基建；三是受益策略和高景气度的国产算力。

德意识银行邓智杰：中国科技行业畴昔三到五年将保持结构性增长

德意识银行私东说念主银行部新兴商场首席投资总监邓智杰（Jacky Tang）示意，鉴于东说念主民币汇率预期平稳且经济基本面复苏，投资者应通过布局A股科技与动力板块获取东说念主民币敞口。

他谈到，包括期间高出、工业利润的改善、入口和蔼回升等，均标明中国经济成长动能加多。

“在中国商场投资重心应联接在电动汽车电板，可再纯真力设备及基础门径等出口限制。”邓智杰示意，由于中国在以前20年间较早运转了动力转型，被视为“动力赢家”；同期，中国外部动力依赖度（仅10%—15%）显耀低于日本和韩国，这使得中国经济在面对地缘政事冲击时表现出更强的韧性。

邓智杰还示意，短期内上游动力企业相较于卑劣企业更受爱好，因为他们能平直从动力价钱高潮和通货彭胀中获益，不外待场面尘埃落定后，动力板块更多表现为周期性契机。

“近期科创50指数的飙升，反生反馈了巨匠风险偏好的合座回升波音体育(bbinSports)，带动了投资者乐不雅心扉和冒险意愿的加多。在中国聚焦科技立异的5年缱绻驱动下，揣测科技行业在畴昔3到5年将赓续保持结构性增长。”邓智杰说。